8月21日，沪指盘中强势漂泊，尾盘探底回升，深证成指、创业板指下探，场内超3000股飘绿。

　　行业板块涨少跌多，采掘行业、化肥行业、好意思容护士、电力行业涨幅居前，电机、电子化学品、电板、小金属、船舶制造、通用开辟、通讯开辟板块跌幅居前。

　　二季度通讯板块基金竖立比例环比晋升，行业举座处于超配情状，资金回流光模块趋势明显。从基数看，基金抓仓调和在运营商和光模块。星河证券示意，AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求，行业永恒成长动能建壮；华创证券指出，在算力基础谬误抓续进入的布景下，光模块市集有望看护高景气度；德邦证券以为，液冷及更高规格的光模块有望进入功绩放量阶段。

　　星河证券：AI数据中心架构演进将抓续拉动高端光模块需求

　　AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求，行业永恒成长动能建壮。技能演进方面，800G和1.6T期间以可插拔光模块为主流，但面向3.2T期间的高密度部署，LPO与CPO等新式技能旅途正徐徐训诫，CPO有望成为构建Scale-up多机架系统的谬误决策。举座来看，AI数据中心架构演进将抓续拉动高端光模块需求，为行业带来永恒成长动能。

　　国盛证券：刚烈保举算力产业链如光模块行业龙头

　　面前算力板块迎来宏不雅、中不雅和微不雅三维共振，当下悉数这个词算力行业投资进入尖锐化阶段，海表里CSP巨头厂商本钱开支向AI算力的歪斜已至极明显，市聚积光通讯以及近期液冷等算力基础谬误的行情均阐明算力板块正迎来信得过的成长春天。刚烈保举算力产业链如光模块行业龙头，提倡温雅光器件超过他基础谬误配套。

　　华创证券：算力基础谬误抓续进入 光模块市集有望看护高景气度

　　举座来看，800G部署正在权贵提速，成为面前光模块市集增长的主要推能源，1.6T家具也运转徐徐放量，市集竞争进入新阶段。在算力基础谬误抓续进入的布景下，光模块市集有望看护高景气度。

　　德邦证券：液冷及更高规格的光模块有望进入功绩放量阶段

　　算力需求爆发驱动capex激增，基础谬误建筑展望迎来黄金期。国外大厂功绩、开支双增，算力产业链高景气度将抓续。同期奉陪算力升级，芯片的带宽密度以及能耗密度有进一步晋升。液冷及更高规格的光模块有望进入功绩放量阶段。

　　长江证券：通讯板块估值仍处于低位 具备较高竖立性价比

　　2025Q2通讯板块获公募权贵加仓，光模块为中枢增配目的；北好意思科技巨头纷繁加码AI投资，算力武备竞赛全面提速，AI产业链“戴维斯双击”时间已到，AI生意变现提速带动PE估值晋升。通讯板块估值仍处于低位，具备较高竖立性价比。

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